今年以來(lái)中央多次提及老舊小區(qū)改造，7月政治局會(huì)議再次明確實(shí)施老舊小區(qū)改造。我們預(yù)計(jì)政策推動(dòng)下全國(guó)范圍老舊小區(qū)改造有望提速，在涵蓋部分基礎(chǔ)類項(xiàng)目情況下，全國(guó)范圍改造投資有望超1.2萬(wàn)億元，若考慮電梯，全部管網(wǎng)改造等存在運(yùn)營(yíng)受益的項(xiàng)目，則整體市場(chǎng)空間有望再提升2萬(wàn)億元以上，而運(yùn)營(yíng)類項(xiàng)目未來(lái)放量可能依賴于社會(huì)資本的參與。老舊小區(qū)改造單體項(xiàng)目較小，但勘察設(shè)計(jì)取費(fèi)較高，我們認(rèn)為建筑上市公司中區(qū)域內(nèi)中型建筑企業(yè)及建筑設(shè)計(jì)龍頭受益程度有望較高，而舊改有望加快存量翻新市場(chǎng)對(duì)建材需求的釋放，防水、管材、涂料等細(xì)分龍頭有望受益。